公募基金份額有望持續增長，私募基金倉位回升可期，險資或逐步增加持倉，外資投資可能迎來邊際改善……近期，不少市場機構的預測觀點，折射出對2024年A股市場資金面向好的期待。
業界預期，2024年投資端改革將迎來更多實質舉措落地，優化“長錢”入市環境、引導“長錢長投”的綜合舉措有望研究出臺；同時，促進投融資動態平衡將被置于更加突出位置，一二級市場的逆周期調節會進一步發力。
投資端改革進行時
如何通過投資端改革提升投資者獲得感是今后一個時期資本市場的一項重要議題。證監會黨委日前在傳達學習貫徹中央經濟工作會議精神時表示，將深入推進一流投資銀行和投資機構建設，把促進投融資動態平衡放在更加突出位置，大力推進投資端改革，推動健全有利于中長期資金入市的政策環境，引導投資機構強化逆周期布局，壯大“耐心資本”。
為壯大“耐心資本”，資本市場投資端改革行動方案醞釀出臺。“重點關注即將出臺的資本市場投資端改革行動方案，這將勾勒出投資端助力建設中國特色現代資本市場的政策框架。”中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆認為，“行動方案或從加大中長期資金引入力度、推動公募基金行業高質量發展等方面作出系統性安排。”
圍繞行業建設，證監會強調，加強行業機構內部治理，回歸本源，穩健發展，加快培育一流投資銀行和投資機構。清華大學五道口金融學院副院長田軒認為，機構應在投研、定價、上市輔導及后續監督等方面進行全方位提高，扮演好市場“看門人”角色，保證上市公司質量，發揮好市場培育功能，進行持續督導。
同時，資本市場高水平開放將穩步推進。中央金融工作會議指出，堅持“引進來”和“走出去”并重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。“相信中央金融工作會議的相關部署將進一步擴大外資機構在華發展機遇。在這一過程中，外資金融機構也有望進入更多業務領域，并在實際業務開展中更有效地引入國際化產品、服務、經驗、技術、人才等金融元素。”摩根大通證券（中國）有限公司首席執行官陸芳說。
增量資金入市有空間
政策暖、利率低、經濟穩，這是不少機構對于2024年經濟金融形勢的基本判斷。在這樣的組合之下，權益資產在大類資產中性價比進一步提升，有望引起更多機構的重視，從而具備吸引增量資金入市的潛力。
機構判斷，公募基金仍將構成2024年A股市場增量資金的重要來源。在中信證券看來，2024年可能是一個頗為關鍵的年份，主動權益基金有望逐步摒棄過去長期堅守主題賽道的思維方式，采取更加主動積極的布局策略。
私募基金倉位現已降至階段性低位，未來觸底回升的可能性在增加。中信建投證券分析，一方面，私募基金權益持倉處于低位，具備充足的加倉空間；另一方面，私募基金整體規模也有望進一步擴大，并帶動權益投資規模增長。“近期，一些私募基金經理對A股的投資信心有所增強，反映出私募基金投資熱情在上升。”該機構表示。
展望2024年，不少機構對保險、銀行理財等資金加快入市抱以樂觀預期。中信建投證券估計，理財產品貢獻的增量資金可能達到1200億元。
對于外資的預期，市場觀點也并不悲觀。多家機構認為，外資投資可能迎來邊際改善。高盛首席中國股票策略師劉勁津預計，2024年北向資金凈流入A股規模約150億美元。中信建投證券同樣對2024年A股市場外資投資持相對樂觀態度，預計全年貢獻約2000億元的增量資金。中信建投證券首席策略官陳果給出了多項理由，如美聯儲加息周期逐步結束，全球流動性環境有望改善；中國經濟步入復蘇周期；當前外資配置中國資產的比例處于較低水平，具備回歸正常的空間等。
值得一提的是，近期高盛、野村、摩根士丹利等國際投行表示，A股有望在估值修復和盈利改善驅動下迎來新機遇，一定程度上反映出國際投資者對A股的信心有所增強。
促進投融資動態平衡
在持續引導中長期資金入市、鼓勵長期價值投資的同時，市場機構相信，2024年有關部門將把促進投融資動態平衡放在更加突出位置，繼續加強一二級市場的逆周期調節。
證監會近期表示，將加大力度推進投資端改革，吸引更多中長期資金入市，動態優化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進投融資動態平衡。
IPO方面，普華永道日前發布報告預測，2024年A股市場IPO數量為200家至240家，全年融資額為1600億元至1900億元。中信建投證券預估，2024年IPO規模約1500億元。
“總的來看，2024年A股市場投融資動態平衡將得到進一步優化。監管部門將充分考慮二級市場承受能力，加強一二級市場的逆周期調節，更好地促進一二級市場協調平衡發展。”南開大學金融發展研究院院長田利輝說。(來源：中國證券報）
