經濟導報記者 劉勇
2023年黃金的表現非常出色。2022年年底黃金價格還在1800美元/盎司附近震蕩，進入2023年后，黃金價格一路高歌猛漲，多次刷新歷史紀錄，12月初倫敦黃金現貨價格更是一度觸及2146.79美元，刷新歷史最高點。
受訪的業內人士表示，黃金價格階段性走強，主要由于市場對全球央行將放緩加息步伐預期下，美債收益率的下降和美元的走弱驅動。同時加上全球央行的黃金購買量持續增加，并達到了較高水平。短期內，繼續維持對黃金資產看漲預判。
2024年黃金還能投資嗎?
對此，不管是黃金分析師張亞林還是黃金投資者林衛國都給出了明確的答案：能。“目前來看，美聯儲轉向降息，黃金大概率呈現高位震蕩，在全球去美元化的背景下，黃金的中長期投資價值更加凸顯。”張亞林分析。
黃金或站穩2200美元
“去年的收益不錯，通過波段操作黃金，整體收益超過了20%。”林衛國說，“比炒股買基金強多了。”
在談及2024年黃金是否值得投資時，林衛國給出了一個明確的答復：可以。
在林衛國看來，今年的黃金走勢應該和2023年差不多，甚至可能比2023年還要強一些。“我認為今年能站穩2200美元/盎司，甚至可能會更高。”林衛國預測，“最高點可能會超過2400美元/盎司。”
在張亞林看來，要看2024年是否還值得投資，就得先看2023年黃金為何上漲這么多。
張亞林告訴經濟導報記者，2023年國內AU9999黃金漲超17%，海外COMEX黃金也有15%左右漲幅，從投資的角度看，是非常不錯的收益。在他看來，2023年黃金走勢強勁，一方面是因為美聯儲加息周期結束。在經歷短期大幅度加息后，持續高企的聯邦基金利率對美國經濟帶來較大負面影響，預計美聯儲后續進一步加息的概率較低。同時疊加地緣政治危機避險情緒升溫。全球地緣政治紛繁復雜，地緣政治危機成為影響全球政治經濟的最大的不確定性。另一方面，全球央行的黃金購買量持續增加，并達到了較高水平。
2023年全球央行黃金儲備調研結果顯示，超過70%的受訪央行預計未來12個月全球黃金儲備將增加，利率、通脹水平、地緣政治風險、全球儲備貨幣體系的多極化趨勢、ESG等因素是驅動各國央行未來持續購金的主要因素。
張亞林告訴經濟導報記者，因此，2024年黃金依然具備較好的投資價值。全球不穩定因素、經貿政策有一定復雜性，在這種背景下，黃金具備較好的期權價值。
此外，張亞林認為，因黃金在高風險環境下表現良好并可分散地緣政治風險，很多新興國家將黃金視為長期保值和多元化投資的工具。“未來越來越多的國家可能大幅增加黃金在儲備中的比例。”
“估計2024年黃金將有效突破2200美元/盎司附近這一區間高點，開啟新的上漲周期，給予黃金10%以上的上漲空間。”張亞林預測。
盡管張亞林和林衛國都看好黃金，但同樣也給出了提醒。“盡管黃金一路看漲，但不會一直漲，肯定會有波動。黃金價格波動是正常現象，但長期來看仍是一種相對穩定的投資品種，大可不必因為價格下跌而恐慌性拋售。”林衛國說。
個人投資有技巧
盡管黃金仍有投資價值，但在上述受訪人士看來，投資黃金也是有技巧的。
林衛國告訴經濟導報記者，投資黃金并不是簡單地去商超的黃金飾品專柜買飾品。“需要看你買黃金的用途，如果是送給老人、孩子或者愛人可以購買飾品，但如果是投資的話，就不建議購買黃金飾品，畢竟這類產品的成本比較高，而且變現難。”
一家股份制銀行的投資經理蘭新紅同樣不建議投資者購買金條。
“買實物金條的價格略高于掛牌價，不同品牌的金條高出掛牌價不等。差不多在10-20元左右，而回收價格還要低于掛牌價5-15元。”蘭新紅解釋說，“現在金價在470元/克左右，如果掛牌價漲到了500元/克，理論上說一克應該能賺取30元，但實際上買投資金條的價格在480元/克—490元/克之間，但商家的回收價格在480元/克—490元/克之間，這樣算下來不賺錢。”
蘭新紅建議投資者，如果真想投資黃金，可以考慮黃金積存業務。就是投資者在銀行開設積存金賬戶后，通過賬戶購買黃金份額，在累計一定份額之后，可以根據自己的需求兌換成現金或提取實物黃金。“積存金價格在當日金價基礎上，買賣有一個價差。現在買入的話，價格是470元/克。除了黃金正常波動帶來的收益外，積存金的定期、活期投資都有利息，一般都在2%以內。”
張亞林告訴經濟導報記者，對于投資者而言，借道基金產品參與投資貴金屬主題基金以及黃金ETF等品種是很好的投資選擇，一方面，該類投資品有較高的投資價值，另一方面在多資產配置、風險分散層面也會起到很好的作用。
經濟導報記者注意到，去年金價的大幅上漲，讓一些跟黃金掛鉤的基金產品盈利也不錯。如國泰黃金ETF(518800.OF)去年的收益為16.22%，博時黃金ETF(159937.OF)去年的收益率也達到了16.27%。國泰黃金ETF聯接A(000218.OF)達到了16.45%;廣發上海金ETF聯接A(008986.OF)也達到了14.03%。
中金的研報更是建議投資者超配黃金。研報稱，根據對歷史上FOMC降息前后資產走勢的復盤顯示，在經濟中性情形下，美國停止加息后至開始降息前，黃金的波動相對其他資產可能較大，降息開始后，黃金在6個月維度上勝率和收益率明顯優于股票、商品等資產，因此建議在2024年戰略上維持超配黃金，同時結合具體點位與經濟數據靈活調整倉位。
“對于普通的投資者可以結合自身風險偏好，并結合黃金ETF等品種的日常波動率來設置相應的投資倉位;也可以采取定投或者低吸的方式參與配置和投資，避免追高。從長期配置的角度來說，可以將20%—30%的資產配置黃金。
