天然氣重卡銷量大增，海外市場(chǎng)需求高漲，重卡行業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇。在多重利好因素提振下，整車廠商銷量大增，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)水漲船高。龍頭企業(yè)濰柴動(dòng)力預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.84億元至93.2億元，同比增長(zhǎng)75%至90%。中國(guó)重汽、長(zhǎng)源東谷、天潤(rùn)工業(yè)、隆盛科技等重卡產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)2023年業(yè)績(jī)均大幅預(yù)增。
重卡行業(yè)強(qiáng)勢(shì)反彈
2023年，重卡行業(yè)強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)需求恢復(fù)態(tài)勢(shì)明顯。
根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全年，我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷售91萬(wàn)輛，比2022年凈增長(zhǎng)23.9萬(wàn)輛，增幅為36%。其中，除了1月和12月銷量同比下滑，其他月份均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；3月份銷量最高，達(dá)到11.54萬(wàn)輛。
值得一提的是，天然氣重卡和出口兩大細(xì)分領(lǐng)域全年銷量均創(chuàng)歷史新高。其中，天然氣重卡全年銷售15.2萬(wàn)輛（交強(qiáng)險(xiǎn)口徑），單月終端銷量最高達(dá)2.5萬(wàn)輛；2023年重卡出口約27.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)接近60%，強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)重卡市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)突破。
在政策支持以及市場(chǎng)情緒回暖等因素的共振下，中國(guó)重卡行業(yè)憑借在物流運(yùn)輸中的重要地位及其自身效率優(yōu)勢(shì)，迎來(lái)邊際向上拐點(diǎn)，行業(yè)景氣度持續(xù)走高，重卡銷量節(jié)節(jié)攀升。
盈利能力顯著提升
得益于重卡市場(chǎng)復(fù)蘇，2023年多家重卡產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。濰柴動(dòng)力1月23日晚間發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)85.84億元至93.20億元，同比增長(zhǎng)75%至90%。
濰柴動(dòng)力表示，報(bào)告期內(nèi)，公司搶抓重卡行業(yè)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇，積極深化結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)力突破戰(zhàn)略市場(chǎng)，相關(guān)產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。
中國(guó)重汽預(yù)計(jì)，2023年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)200%至240%。公司表示，受益于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好及海外市場(chǎng)需求提升，重卡行業(yè)需求復(fù)蘇明顯。公司搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，高端產(chǎn)品占比持續(xù)提高，盈利能力顯著提升。
長(zhǎng)源東谷業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.5億元至2.96億元，同比增長(zhǎng)149.86%至195.83%。長(zhǎng)源東谷表示，報(bào)告期內(nèi)，受商用車市場(chǎng)復(fù)蘇影響，公司主要客戶銷量上升，尤其是天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)需求增加。在多重因素推動(dòng)下，公司產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。
天潤(rùn)工業(yè)預(yù)計(jì)，2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.87億元至4.48億元，同比增長(zhǎng)90.09%至120.05%。公司表示，2023年國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)需求復(fù)蘇，且海外出口業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。天潤(rùn)工業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋內(nèi)燃機(jī)動(dòng)力零部件（曲軸、連桿、鑄鍛件）、工裝模具制造、自動(dòng)化智能化裝備、整車空氣懸架等。
或迎新一輪上升周期
重卡銷量節(jié)節(jié)攀升，行業(yè)景氣度持續(xù)走高。業(yè)內(nèi)人士表示，基于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好、海外市場(chǎng)需求保持高位以及更新需求等驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)2024年全行業(yè)銷量有望達(dá)115萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26%；同時(shí)，重卡銷量有望迎來(lái)3-5年的高景氣周期，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將顯著受益。
濰柴動(dòng)力表示，2023年重卡市場(chǎng)需求快速恢復(fù)，這一趨勢(shì)有望在2024年延續(xù)。2024年，出口業(yè)務(wù)仍將延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，公司持續(xù)提高內(nèi)部各企業(yè)的協(xié)同作戰(zhàn)能力，加強(qiáng)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，搶抓海外市場(chǎng)機(jī)遇。
中金公司認(rèn)為，重卡行業(yè)處于新一輪上升周期起點(diǎn)，出口業(yè)務(wù)將帶動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)釋放。
東吳證券認(rèn)為，天然氣重卡換購(gòu)以及出口等因素支撐重卡行業(yè)高景氣度持續(xù)，預(yù)計(jì)2024年-2025年國(guó)內(nèi)工程與消費(fèi)復(fù)蘇、國(guó)四強(qiáng)制淘汰促進(jìn)換購(gòu)、出口市場(chǎng)爆發(fā)三重因素將產(chǎn)生共振，驅(qū)動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
