經濟導報記者 杜海
山東鐵路發展基金有限公司（下稱“山東鐵路基金”）2024年面向專業投資者公開發行公司債券項目，最新的狀態為“已受理”，受理日期為2024年4月24日。
上述債券的品種為小公募，擬發行金額70億元，擬分期發行，承銷商/管理人為中信證券、中泰證券和中國國際金融股份有限公司。
該債券的募集說明書顯示，本次債券募集資金扣除發行費用后，擬用于償還到期債務及項目建設，其中30億元擬用于償還到期/回售公司債券本金，40億元擬用于償還有息債務或項目建設。根據本次債券發行時間和實際發行規模、募集資金到賬時間、公司債務結構調整計劃及其他資金使用需求等情況，公司未來可能調整用于償還到期債務等的具體金額或調整具體的募投項目。
股權結構顯示，山東鐵路基金的第一大股東為山東鐵路投資控股集團有限公司，實際控制人為山東省政府。
據悉，山東鐵路基金所從事的鐵路投資業務屬于資本密集型行業，投資規模較大，鐵路建設周期較長。近年來，隨著該公司鐵路投資項目增長，資金需求量逐步增加。2021年末至2023年末，公司資產負債率分別為47.03%、56.44%和59.52%。根據公司未來鐵路投資業務發展規劃，其投資規模仍將繼續增加，資產負債率可能進一步提升。
截至2023年末，山東鐵路基金有息負債規模為715.40億元，占負債總額的比例為84.35%。公司有息負債主要為信用借款和社會資本融資借款，隨著公司所投資鐵路項目的逐漸增加，其持續進行債務融資以滿足項目建設資金需求。
由于計提信用減值及財務費用增加等原因，該公司近3年凈利潤水平顯著下滑。財務數據顯示，2021年至2023年度，公司凈利潤分別為53360.49萬元、24619.84萬元和9238.54萬元。
