在推進“A+H”上市過程中，海瀾之家（600398.SH）收到監(jiān)管層境外上市備案補充材料要求。
12月26日，證監(jiān)會發(fā)布最新一期境外發(fā)行上市備案補充材料要求，國際司共對19家企業(yè)出具補充材料要求。其中，來自江蘇江陰的男裝企業(yè)海瀾之家被要求就控股股東股權質押、歷史股權沿革以及員工持股安排等作出進一步說明。
根據(jù)證監(jiān)會披露的補充材料要求，監(jiān)管層的關注點首先落在海瀾之家控股股東股權質押情況及其對公司控制權的影響上。
證監(jiān)會要求海瀾之家結合控股股東、實際控制人償債能力等情況，補充說明本次發(fā)行完成前后，公司控股股東股權質押情況是否可能導致公司控股股東發(fā)生變化，是否可能導致公司控制權發(fā)生變化，是否導致公司存在《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》第八條規(guī)定的禁止性情形。
這一問題與海瀾之家此前披露的股份質押情況直接相關。從招股書內容看，截至最后實際可行日期，海瀾之家控股股東之一海瀾集團已質押合計8.75億股海瀾之家A股，約占公司已發(fā)行股本總額的18.22%，主要作為其與若干中國內地銀行貸款及信貸安排的擔保。
招股書同時提示，相關股份質押安排可能帶來風險。若海瀾集團未能履行其償還義務而導致質押股份被強制執(zhí)行，海瀾集團或不再能維持于公司的現(xiàn)有股權，而這會對海瀾之家產(chǎn)生不利影響。
今年6月，海瀾之家曾披露控股股東部分股份解除質押及再質押情況。公告顯示，海瀾集團持有公司股份約17.66億股，占公司總股本的36.77%。6月13日，海瀾集團將其持有的公司無限售流通股7500萬股質押給中國進出口銀行江蘇省分行，占公司總股本1.56%。質押融資資金用途為自身經(jīng)營。
在當時質押完成后，海瀾集團累計質押股份數(shù)量為8.75億股，占其所持股份比例為49.55%，占公司總股本比例為18.22%。
海瀾之家在招股書中解釋稱，除對該公司的投資外，海瀾集團亦投資于許多其他公司及行業(yè)，例如投資控股、文化、體育與旅游、商業(yè)管理及綜合能源服務。鑒于其業(yè)務的性質及規(guī)模，海瀾集團不時有真實的資金需求。海瀾集團質押其持有的A股是一種典型擔保方式，旨在支持其外部融資。
盡管如此，監(jiān)管層仍要求海瀾之家進一步結合控股股東、實際控制人償債能力等情況，對相關質押可能帶來的控制權變化風險作出更為充分的說明。
除控制權穩(wěn)定性外，證監(jiān)會還要求海瀾之家說明，公司及下屬公司經(jīng)營范圍包含“一般項目：互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務；數(shù)據(jù)處理和存儲支持服務；大數(shù)據(jù)服務；廣告設計、代理”等的具體情況，是否實際開展相關業(yè)務及具體運營情況，是否已取得必要的資質許可。
與此同時，監(jiān)管層還要求公司按照相關監(jiān)管指引，對公司（不限于控股股東及實際控制人）當前及歷史沿革中是否存在股份代持情形進行核查，并對公司員工持股計劃和股權激勵有關情況進行充分核查。
海瀾之家于11月21日正式向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，沖刺“A+H”股。根據(jù)弗若斯特沙利文，于2024年，其位列中國服裝集團營收排名第四。截至2025年6月30日，其全球門店總數(shù)超過7200家。
股權結構方面，周建平家族仍為公司的實際控制核心。周建平、周立宸、周晏齊及海瀾投資、海瀾集團、榮基國際等主體合計控制公司約60.13%的股份。其中，周立宸為周建平之子，周晏齊為周建平之女。
此次被要求補充材料，意味著其港股上市進程仍需就關鍵風險點作出更為充分的披露。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 孫羅南）
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