3月14日，青島泰凱英專用輪胎股份有限公司（下稱“泰凱英”）更新了公開發行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復，就業務與技術、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用等四個方面的問題予以解釋說明。
據悉，泰凱英是一家專業從事礦山及建筑輪胎的設計、研發、銷售與服務的企業。去年12月6日，泰凱英北交所IPO申請獲受理，保薦機構為招商證券，2025年1月6日進入問詢階段。
擬募集資金7.7億元
招股書顯示，泰凱英成立于2007年10月，注冊資本1.77億元，位于青島市嶗山區，是國家級專精特新“小巨人”企業、山東省瞪羚企業、山東省企業技術中心、青島市“隱形冠軍”企業。
泰凱英重點布局在礦建領域的工程輪胎和卡車輪胎市場，產品范疇屬于工程子午線輪胎和全鋼卡車輪胎。根據礦業及建筑業輪胎用戶使用工況復雜多樣、惡劣苛刻的特點，該公司形成了場景化技術開發體系，圍繞降低輪胎消耗和提升設備作業效率進行場景化技術研發和產品開發，通過代工方式實現產品生產，為客戶提供場景化輪胎、輪胎數字化管理系統及輪胎綜合管理業務。
泰凱英此次沖擊北交所IPO，擬募集資金7.7億元，將應用于6個項目，包括全系列場景專用輪胎產品升級項目（3.34億元）、專用輪胎創新技術研發中心建設項目（1.13億元）、國內營銷服務網絡建設項目（8132.20萬元）、海外營銷服務網絡建設項目（6269.03萬元）、專用輪胎數字化管理系統及數字化能力提升項目（1.46億元）、補充流動資金（3326.56萬元）。
值得一提的是，Wind數據顯示，在目前北交所IPO進行中的項目里，泰凱英的募資金額僅次于珠海市杰理科技股份有限公司、浙江錦華新材料股份有限公司兩家公司，排在第三位。
招股書顯示，截至2024年上半年，泰凱英期末凈資產約為6.14億元，貨幣資金約為4.67億元。此外，報告期內（2021年至2023年以及2024年上半年），該公司共計分紅5163萬元。對此，北交所在問詢函中要求泰凱英說明本次募集資金規模與其資產及經營規模的匹配性，說明報告期內分紅后補充流動資金的必要性。
泰凱英在問詢函回復中表示，公司未來市場發展空間廣闊，預計資產規模及經營規模將進一步提升。本次擬募集資金共7.7億元，占2024年上半年總資產的比例為56.92%，占2023年營業收入的比例為 37.91%，募集資金規模符合公司資產及經營規模持續增長的業務趨勢。
招股書顯示，報告期各期，泰凱英貨幣資金余額分別為1.96億元、2.90億元、4.10億元和4.67億元，占流動資產的比例分別為27.13%、34.39%、36.73%和37.29%。泰凱英表示，綜合考慮公司貨幣資金、最低貨幣資金保有量、償還短期借款和一年內到期的非流動負債、未來運營資金需求等情況，未來流動資金缺口為4512.12萬元，本次擬計劃補充流動資金3326.56萬元，未超過未來資金缺口，因此補充流動資金具有必要性。
2024年營收近23億元
從業績上看，泰凱英表現相當亮眼，不僅業績規模較高，而且營收、凈利潤、毛利率均保持增長態勢。
財務數據顯示，2021年至2023年，泰凱英營業總收入分別為14.88億元、18.03億元、20.31億元；歸母凈利潤分別為0.60億元、1.08億元、1.38億元；毛利率分別為15.86%、19.34%、20.47%。
泰凱英于3月4日披露的2024年度財務報表審閱報告顯示，2024年度，泰凱英經營業績繼續保持穩定增長，年內實現營業收入22.95億元，同比增長12.99%；實現歸母凈利潤1.58億元，同比增長14.38%。
值得一提的是，泰凱英無自主生產環節，其將主要資源投入到設計研發環節，采用代工模式實現產品生產，也就是將全部生產外包，委托輪胎工廠進行代工生產并形成場景化研發產品。這也引起了監管的注意，在北交所下發的問詢函中，第一個問題便指向“公司無自主生產環節及創新性體現”。
對于一家將全部生產外包的企業而言，技術研發能力是決定其核心競爭力的關鍵。然而，泰凱英的研發費用率卻低于同行業可比公司平均水平。
招股書顯示，報告期內，該公司研發費用分別為2423.42萬元、3201.70 萬元、4187.78萬元和2497.86萬元，占當期營業收入的比例分別為1.63%、1.78%、2.06%和2.30%，低于同行業可比公司平均水平。
對此，泰凱英方面表示，“同行業上市公司為輪胎制造企業，其研發費用主要由直接投入和職工薪酬構成，直接投入主要為研發過程中橡膠、炭黑和鋼絲等原材料的投入。公司研發費用率低于同行業輪胎上市公司，主要因為公司以代工模式實現產品生產制造，研發過程中代工廠根據公司相關技術資料進行樣胎試制，因此相較于同行業輪胎制造企業，公司材料、燃料和動力采購支出占研發費用的比例較低。 ”
此外，報告期內，泰凱英銷售費用分別為8947.16萬元、11910.86萬元、13068.73萬元和7131.10萬元，占營業收入的比例分別為 6.01%、6.60%、6.43%和 6.56%，主要為職工薪酬、售后質保費用、差旅費、銷售服務費用和商務支持費等。
海外營收占比超7成
從營業收入構成來看，泰凱英海外出口占比較高。報告期各期，泰凱英境外銷售收入分別為10.51億元、13.39億元、14.67億元和7.62億元，占主營業務收入的比例分別為70.75%、74.36%、72.44%和70.14%。
分產品來看，工程子午線輪胎應用于工程機械車輛，為泰凱英核心產品。報告期內，工程子午線輪胎銷售額分別為9.63億元、12.99億元、15.28億元和8.10億元，占主營業務收入的比例分別為64.78%、72.10%、75.44%、74.63%。
營收增長的同時，泰凱英2023年末應收賬款余額出現大幅增長。
具體來看，2021—2023年及2024年上半年，泰凱英應收賬款余額分別為3.58億元、3.25億元、4.51億元和5.56億元，其中信用期外的應收賬款占比分別為26.41%、25.51%、31.11%和 24.85%。同期，該公司應收票據金額分別為6490.02萬元、9729.15萬元、11107.80萬元和 7027.31萬元，應收款項融資金額分別為529.62萬元、5049.63萬元、5844.50萬元和5948.32萬元，持續增長。對此，北交所也要求其說明是否存在放款信用政策刺激銷售情形。
“公司2023年末應收賬款余額大幅增長，主要因公司對部分印度尼西亞客戶應收款項較上年末增幅較大所致，一方面由于公司2023年度在該地區收入規模增長帶動應收賬款余額上升，另一方面因受該地區輪胎產品進口政策影響，公司與相應客戶交易主要發生在下半年，疊加公司信用政策導致部分貨款年末尚未到期結算，因而2023年末應收賬款余額增幅較大，具有合理性。”泰凱英方面表示，“公司2023 年對該地區客戶信用政策未發生實質調整，不存在放寬信用政策刺激銷售情形。”
（大眾新聞·經濟導報記者 于婉凝）
|
