3月27日晚間，中國重汽(000951.SZ)發(fā)布的年報顯示，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入449.3億元，同比增長6.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.8億元，同比增長37.0%，利潤增速大幅高于營收增速。公司延續(xù)高比例分紅回報投資者，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.96元(含稅)，現(xiàn)金分紅總額達(dá)8.14億元，占2024年歸母凈利潤的55%。
2024年，中國重汽產(chǎn)銷情況均保持增長態(tài)勢，天然氣重卡和新能源重卡表現(xiàn)強(qiáng)勁，海外市場繼續(xù)領(lǐng)跑，經(jīng)營業(yè)績等指標(biāo)好于重卡行業(yè)水平。同時，公司運營管理、產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)營銷、研發(fā)創(chuàng)新等工作全面推進(jìn)，助力產(chǎn)品競爭力和銷量穩(wěn)步提升。
把握行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇 堅持研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動增長
2024年，重卡行業(yè)在政策刺激與結(jié)構(gòu)性調(diào)整中呈現(xiàn)出"整體承壓、局部亮點"的特點。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年行業(yè)重卡銷售91.2萬輛，同比下降1.0%。從局部看，重卡行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)推進(jìn)，新能源重卡、天然氣重卡、海外市場等成為2024年行業(yè)最重要增量市場。據(jù)終端上牌數(shù)據(jù)，2024年國內(nèi)新能源重卡銷量達(dá)到8.2萬輛，同比大漲140%；國內(nèi)燃?xì)庵乜ㄊ袌鲣N量17.8萬輛，同比增長17%。
中國重汽表現(xiàn)出強(qiáng)大的經(jīng)營韌性，重卡銷量表現(xiàn)明顯優(yōu)于行業(yè)。公司2024年實現(xiàn)重卡銷售13.3萬輛，同比增長4.3%；新能源重卡銷量6166輛，同比增長676.6%，遠(yuǎn)超整體銷量增速。同時，公司借助重汽國際公司合理的海外市場布局體系，產(chǎn)品出口保持良好態(tài)勢，已連續(xù)二十年位居國內(nèi)重卡行業(yè)出口首位。
高水平科技創(chuàng)新力是中國重汽把握行業(yè)趨勢的重要基石。2024年，公司研發(fā)投入7.99億元，同比增長35.75%。在新能源領(lǐng)域，公司實現(xiàn)在純電動、混合動力、氫燃料電池三大技術(shù)路線的快速突破，在充電和換電重卡的滲透率穩(wěn)步提升且增幅明顯好于行業(yè)。在燃?xì)廛囶I(lǐng)域，公司同樣以技術(shù)引領(lǐng)市場。年報顯示，公司目前在MAX/480燃?xì)鉅恳�、NG�；�、集裝箱牽引車、4×2六缸大單橋、骨架車、高端專用車等細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)行業(yè)第一；在13NG燃?xì)廛嚒?×2寬體載貨車、冷藏車領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先；在牽引車、載貨車市占率保持連續(xù)增長態(tài)勢，總體市占率創(chuàng)歷史新高。
多重因素驅(qū)動行業(yè)上行 行業(yè)龍頭有望持續(xù)受益
2025年，政策端和需求端等多重因素或共同推動重卡行業(yè)景氣度上行并延續(xù)結(jié)構(gòu)化調(diào)整。中國重汽在天然氣重卡、新能源重卡等領(lǐng)域形成的優(yōu)勢有望持續(xù)，保障公司在市場競爭中保持領(lǐng)先地位。
中國重汽表示，國四車輛的大規(guī)模淘汰更新、重點項目開工及產(chǎn)業(yè)西移帶來的區(qū)域性增量不可忽視，燃?xì)廛嚒⑿履茉粗乜俺隹诘氖袌鰴C(jī)遇加速涌現(xiàn)，同時冷鏈綠通、快遞電商、跨境運輸?shù)刃枨蟮尼尫�，都有望�?025年的商用車市場呈現(xiàn)平穩(wěn)運行和恢復(fù)性增長。公司將通過強(qiáng)化體系、開拓市場、優(yōu)化生產(chǎn)、降本增效、智能升級和數(shù)智賦能等一系列措施，推動企業(yè)管理水平提升和高質(zhì)量發(fā)展。
市場對重卡行業(yè)的增長抱有樂觀預(yù)期。招商證券表示，《關(guān)于實施老舊營運貨車報廢更新的通知》政策落地預(yù)計進(jìn)一步拉動重卡行業(yè)內(nèi)銷，天然氣、新能源重卡迎來結(jié)構(gòu)性增長共振。信達(dá)證券認(rèn)為，中央層面以舊換新政策今年1月初出臺，各地的政策細(xì)則有望加速落地，同時海外出口有望受益于亞非拉等地區(qū)的快速發(fā)展，打開中長期的持續(xù)需求空間。
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