渤海汽車（600960.SH）股票自今日（6月3日）起停牌，起因是公司正籌劃重大資產(chǎn)重組，擬收購北京北汽模塑科技有限公司（下稱“北汽模塑”）51%的股權(quán)及其他3家公司股權(quán)，并擬發(fā)行股份募集配套資金。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，盡管渤海汽車注冊地位于濱州市，但實(shí)際控制人為北京市國資委。公司近4年持續(xù)虧損，2024年虧損超過12億元，此番資產(chǎn)重組或許就是為了改善公司經(jīng)營狀況。
擬收購北汽模塑等4公司股權(quán)
據(jù)披露，渤海汽車擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買北京海納川汽車部件股份有限公司（下稱“海納川”）持有的北汽模塑51%的股權(quán)、海納川安道拓（廊坊）座椅有限公司（下稱“廊坊安道拓”）51%的股權(quán)、英納法智聯(lián)科技（北京）有限公司（下稱“智聯(lián)科技”）100%的股權(quán)、廊坊萊尼線束系統(tǒng)有限公司（下稱“萊尼線束”）50%的股權(quán)，并向不超過35名（含）符合條件的特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金。
有業(yè)內(nèi)觀察人士告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，由于渤海汽車擬收購的資產(chǎn)規(guī)模較大，此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，且構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不會(huì)導(dǎo)致控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變更。
具體來看，北汽模塑成立于2008年6月，注冊資本16000萬元，位于北京市大興區(qū)，主要生產(chǎn)汽車保險(xiǎn)杠、門檻、防擦條等汽車外飾產(chǎn)品，除海納川持股51%以外，其余的49%股份被上市公司模塑科技（000700.SZ）持有。
模塑科技在2024年年報(bào)中披露，北汽模塑在北京、合肥、重慶、成都、株洲設(shè)立生產(chǎn)基地，就近為主機(jī)廠提供服務(wù)。截至2024年底公司總資產(chǎn)為35.08億元，凈資產(chǎn)為10.68億元。
2024年北汽模塑實(shí)現(xiàn)銷售收入53.84億元，同比增長28.04%；凈利潤4.54億元，同比增長12.75%。在新勢力客戶的高速成長下，北汽模塑在營收增長、成本控制、客戶滿意度、內(nèi)部運(yùn)營效率、市場拓展、新產(chǎn)品開發(fā)、團(tuán)隊(duì)積極性和執(zhí)行力等方面，都取得顯著的成績，為未來的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
2024年北汽模塑憑借在客戶端的優(yōu)異表現(xiàn)，取得了北京奔馳星耀卓越獎(jiǎng)、奔馳質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)秀供應(yīng)商、沃爾沃高韌性貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、英納法最佳合作獎(jiǎng)、福田戴姆勒奔馳卡車質(zhì)量優(yōu)秀供應(yīng)商、北京現(xiàn)代摩比斯優(yōu)秀供應(yīng)商以及2024年度亦城百強(qiáng)企業(yè)等榮譽(yù)。
其余3家擬收購公司注冊資本相對(duì)較小，廊坊安道拓注冊資本3800萬元，成立于2014年3月，位于廊坊開發(fā)區(qū)；智聯(lián)科技注冊資本8000萬元，成立于2022年7月，位于北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)；萊尼線束成立于2013年5月，注冊資本6000萬元，位于三河市區(qū)。
據(jù)披露，渤海汽車與海納川已于5月30日簽署了合作意向協(xié)議，購買上述資產(chǎn)的價(jià)格將以評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，由雙方協(xié)商確定。渤海汽車也提醒，本次交易處于籌劃階段，尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商議論證中，最終能否通過審批尚存在較大不確定性。
渤海汽車持續(xù)虧損待改變
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，渤海汽車籌劃此次資產(chǎn)重組，與公司持續(xù)虧損的狀況不無關(guān)系。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，渤海汽車主要從事活塞及組件、輕量化汽車零部件、汽車輪轂、汽車空調(diào)、減振器、油箱等多個(gè)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造及銷售，2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.27億元，同比減少9.48%；歸母凈利潤-12.64億元，比上年增虧10億多元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為1277.76萬元，同比減少94.86%。
從歷史數(shù)據(jù)來看，2021年至今渤海汽車處于持續(xù)虧損狀態(tài)，只不過虧損額不如2024年這么大。2021年至2023年，渤海汽車營業(yè)收入分別為44.15億元、41.02億元、46.70億元，歸母凈利潤分別為-9010.71萬元、-6225.84萬元、-19880.64萬元。
實(shí)際上，渤海汽車主營業(yè)務(wù)并不算差，2024年銷售活塞2324.23萬只，同比增長5.25%，在燃?xì)庵乜ㄊ袌龅呐涮资姓悸试賱?chuàng)新高，進(jìn)一步穩(wěn)固了活塞在商用車動(dòng)力領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；輕量化業(yè)務(wù)方面，在主要客戶奇瑞、比亞迪、北京奔馳、北汽動(dòng)力、東安、吉利等的銷量增長的帶動(dòng)下，濱州輕量化的缸體、結(jié)構(gòu)件等輕量化產(chǎn)品銷售增加，2024年濱州輕量化營業(yè)收入5.48億元，同比增加72%。
渤海汽車方面解釋稱，2024年的大幅虧損，主要是受俄烏沖突持續(xù)、德國汽車銷量不及預(yù)期以及原材料、勞動(dòng)力和能源價(jià)格及供應(yīng)鏈成本上漲等多重因素影響，公司德國全資下屬公司BTAH訂單和營業(yè)收入下降，虧損額不斷擴(kuò)大。
“受BTAH長期合作主要機(jī)加工供應(yīng)商破產(chǎn)影響，加劇BTAH的虧損額和流動(dòng)性壓力，導(dǎo)致BTAH出現(xiàn)流動(dòng)性不足的情形，公司同意渤海國際和BTAH申請破產(chǎn)，因申請破產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值、客戶違約金和員工補(bǔ)償?shù)龋瑢?duì)公司2024年財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。”渤海汽車表示，子公司泰安啟程的汽車輪轂主要出口美國售后市場，受中美貿(mào)易摩擦影響較大；另外對(duì)子公司人員進(jìn)行調(diào)整與精簡，致使2024年的辭退補(bǔ)償費(fèi)用增加。
2025年一季度，渤海汽車在營收下降的情況下扭虧為盈，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.97億元，同比減少13.80%；歸母凈利潤為55.68萬元，上年同期則為-4523萬元。
“僅從北汽模塑的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，此次收購對(duì)渤海汽車業(yè)績的改善作用非常大。”濟(jì)南某私募基金投資經(jīng)理魯慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，2023年北汽模塑營收42億元，凈利潤4.03億元，2024年經(jīng)營數(shù)據(jù)又有較大增長，絕對(duì)可以算是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，就看渤海汽車何時(shí)能成功收購了。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤）
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