1月5日，山東萊恩光電科技股份有限公司（下稱“萊恩光電”）發布終止輔導的公告，在進入輔導期兩年后，其IPO計劃按下了停止鍵。
就在2025年12月26日，連續多年虧損的華軟科技（002453.SZ）已與萊恩光電簽署意向協議，擬收購萊恩光電67%的股權，并設置了三年累計不低于1.2億元的業績對賭。
這似乎意味著，萊恩光電從“尋求獨立上市”轉向了“被整合入上市公司體系”，收購方華軟科技則期待借此扭轉自身的業績困局。
輔導兩年后宣布終止
“因現階段公司經營情況及后續戰略規劃需要，公司擬對上市計劃進行調整，經與中泰證券協商一致，確認輔導協議終止履行。”萊恩光電在公告中表示，雙方于2025年12月29日簽訂了輔導協議之終止協議，中泰證券于次日向山東證監局報送了終止輔導備案的申請材料。山東證監局已于2026年1月5日確認終止輔導。
經濟導報記者了解到，萊恩光電2023年12月26日與中泰證券簽署輔導協議，2023年12月27日向山東證監局報送了北交所上市輔導備案申請材料，并于次日被受理，就此進入輔導期。
在輔導期內，中泰證券對萊恩光電進行了七期輔導。根據2025年10月發布的第七期輔導進展報告，萊恩光電仍存在受市場環境及上下游企業影響，經營業績存在一定波動，業績規模仍然偏低，業績增長較為緩慢，市場需求暫無爆發跡象等問題。中泰證券還提到，“下一階段輔導工作重點包括組織開展相應的輔導培訓工作，關注公司的經營業績情況、業務合規情況、獨立運行情況、公司治理制度及內控制度執行情況等。”
但在經過24個月的輔導后，萊恩光電最終選擇了終止上市計劃。
資料顯示，萊恩光電成立于2004年7月，位于濟寧市高新區，注冊資本2497萬元，2018年11月在新三板掛牌，是一家集安全光幕（安全光柵）、測量光幕、檢測光幕、安全控制類產品的研發、生產、銷售和技術服務于一體的制造企業。
業績上，近幾年萊恩光電有所波動。2022年到2024年，其營業收入分別為1.30億元、1.46億元、1.53億元；歸母凈利潤分別為3640.40萬元、3900.54萬元、3586.60萬元。2025年上半年，萊恩光電實現營業收入8523.56萬元，同比增長11.24%；歸母凈利潤1927.02萬元，同比下降1.54%。
華軟科技擬收購67%股權
經濟導報記者注意到，近日萊恩光電控股權發生變動。
2025年12月26日，萊恩光電發布公告稱，公司董事會于當日收到股東徐一武、舒海濤、扈廣闊、陳海濤、孫慶同、陳培麗、楊明琦、李學民、胡進芳的通知，華軟科技與前述股東簽署了《交易意向協議》，華軟科技擬收購前述股東合計持有公司的67%股權。交易完成后，萊恩光電將成為華軟科技控股子公司。
據悉，本次交易的最終價格將以評估機構的評估值為基礎，由各方另行協商。萊恩光電的整體估值暫定為不超過5.2億元。
此次交易還設置了業績承諾，即萊恩光電在業績承諾期內（即2026年、2027年和2028年）累計實現凈利潤（以扣除非經常性損益前后的孰低者為準）不低于12000萬元。結合萊恩光電2024年和2025年上半年的凈利潤來看，承諾期內凈利潤需有所增長。
作為此次收購方，華軟科技成立于1999年1月，2010年7月在深交所上市，注冊資本8.12億元，是國內首家造紙化學品上市企業，現已發展成為深耕精細化工領域的科技創新型企業。
不過，在業績上，近幾年華軟科技卻持續虧損。財務數據顯示，2021年至2024年，華軟科技凈利潤分別為-2.17億元、-1.88億元、-1.86億元、-2.94億元，2025年前三季度凈利潤為-1.27億元。2021年以來，其凈利潤累計虧損超10億元。
對于此次收購，華軟科技表示，擬通過本次收購萊恩光電拓寬產業布局，形成新的業績增長點，提升公司的盈利能力及可持續經營能力。
（大眾新聞·經濟導報記者 楊佳琪）
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