全球第二！濟南這家龍頭民企遞表港交所，沖刺“A+H”雙平臺
3月6日晚間，華明裝備（002270.SZ）公告稱，公司已于3月6日向香港聯合交易所有限公司遞交了發行H股股票并在香港聯交所主板掛牌上市的申請，并于同日在香港聯交所網站刊登了本次發行上市的申請資料。
這意味著，一旦通過申請，華明裝備將成為“A+H”雙料資本市場上市公司。
2025年營收超24億元 歸母凈利潤超7億元
招股書顯示，華明裝備2023年、2024年、2025年營收分別為19.46億、23億、24.12億元，毛利分別為10億元、11.16億、13億元，歸母凈利潤分別為5.51億、6.2億、7.2億元。
其中，電力設備業務是支撐公司業績增長的骨干業務。2025年華明裝備該業務實現營業收入21.02億元，同比增長16.05%。數控設備業務2025年實現營業收入2.44億元，同比增長39.86%，其中出口收入1.12億元，同比大增229.8%。
華明裝備表示，業績增長核心源于主業聚焦戰略的有效落地。2025年，公司主動對工程業務進行戰略性收縮，將發展重心集中于電力設備及數控設備兩大制造主業，有效減少了業務結構對業績的擾動，后續財務報告將更真實反映裝備制造業務的實際表現。其中電力設備業務作為核心利潤貢獻點實現平穩較快增長，各季度增速差異較小；數控設備業務營收同比增長接近40%。
此外，公司深度綁定國內大型變壓器廠商，同時推進全球化布局，構建“生產—銷售—服務”立體化海外網絡，顯著增強市場響應能力與客戶信任度，在歐洲、巴西、北美等地區快速增長，全年電力設備直接、間接出口收入7.14億元，同比增長47.37%。
3月1日，華明裝備在接受調研者提問時表示，公司訂單交付較快，國內2—3周可以交付，海外直接出口2—3個月可以交付，因此公司收入大部分都來自當年新增訂單，訂單增速是能夠覆蓋收入增速的。
此前，華明裝備在公告中表示，公司主要挑戰在于：特高壓等高端領域海外品牌仍占絕對優勢，海外區域差異化需求對產品適配與拓展提出更高要求，全球地緣政治變化亦帶來不確定性。未來將聚焦高端市場突破、深化全球布局、拓展服務業務，系統性提升綜合競爭力。
華明裝備表示，搭建“A+H”雙資本平臺，一方面助力拓展海外渠道、深化本地化布局、加速全球化落地；另一方面依托國際資本精準挖掘制造業優質并購機會，整合資源強化核心競爭力，推動多元化、高質量發展。
分接開關市場全球第二
公開資料顯示，華明裝備成立于2002年8月，注冊資本8.96億元，位于濟南市，是一家集變電站高壓電力設備研究、開發、生產、銷售于一體的民營高新技術企業，2008年在深圳證券交易所主板上市。
資料顯示，華明裝備前身為2002年成立的山東法因數控機械有限公司，2015年公司進行重大資產重組，重組完成后，公司控股股東變更為上海華明電力設備集團有限公司，實際控制人將變更為肖日明、肖毅、肖申父子三人。
華明裝備主要產品為變壓器有載分接開關、無勵磁分接開關、高壓斷路器和高壓隔離開關、敞開式組合電器、絕緣材料等。2025年公司參與研制的CHVT型換流變分接開關，在我國首個“風光火儲一體化”大型綜合能源基地外送工程——隴東至山東±800kV特高壓直流輸電工程中正式批量投運。
根據弗若斯特沙利文資料，2024年華明裝備在分接開關市場以收入計位列全球第二、中國第一。
據了解，華明裝備近年來陸續布局海外市場，已在土耳其及印尼布局裝配及試驗工廠，在法國、意大利等地布局辦公室，新加坡團隊也進一步完善。同時，加快中東市場準入突破，并積極探索北美市場本地化運營，市場份額逐步提升。其中，印尼工廠已于2025年8月正式投產，已獲得當地電網500kV有載分接開關訂單；土耳其工廠利用當地變壓器生產集群優勢，輻射中東、北非和歐洲市場。2026年，公司計劃啟動沙特本地化的布局，進一步拓展中東市場。
海外市場已經成為華明裝備業績增長的新引擎。在電力設備和數控設備出口雙增長的拉動下，2025年公司實現海外收入4.79億元，較2022年的1.53億元實現大幅增長。電力設備的表現最為突出，2025年該產品直接及間接出口收入合計達7.14億元，同比增長47.37%，其中直接出口3.67億元、間接出口3.47億元。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）
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