4月22日晚，山東鋼鐵（600022.SH）披露2025年年度報告。報告期內，公司實現營業收入672.53億元，同比下降12.11%；實現歸母凈利潤1.06億元，比去年-28.94億元增利30億元；實現扣非后歸母凈利潤0.25億元，比去年-22.95億元增利23.20億元，實現扭虧為盈。
其他核心財務數據方面，2025年，山東鋼鐵經營活動產生的現金流量凈額為43.94億元，同比增長1936.38%；毛利率9.40%，同比增加6.34個百分點；截至2025年末，公司資產負債率64.71%，同比下降0.60個百分點；有息負債規模221.77億元，比上年末246.61億元下降24.84億元。
對于業績實現扭虧，山東鋼鐵在年報中表示，報告期內面對鋼鐵行業供需失衡、原料價格寬幅震蕩的復雜市場環境，公司全力以赴提效率、降成本、拓市場、調結構、強協同，經營績效同比大幅改善。
其中，鋼城、日照兩大基地聚焦產線集約提效，高貢獻產線產能屢創新高。公司全流程推進降本增效，全年噸鋼可比成本降低超70元，日照基地生鐵成本行業排名升至第4位；公司產品結構高端化升級成效顯著，高端化、近地化、終端直供產品占比分別提升8個、8個、15.8個百分點。
同時，公司深化內外協同與改革攻堅，落地寶鋼股份一體化協同項目，兩大基地建立資源互供機制；深化體系變革，完成銀山型鋼100%股權收購，徹底解決同業競爭、實現產能匹配。公司綠色低碳轉型成效顯著，能耗與碳排放強度雙降，日照基地獲評國家級行業能效 “領跑者”等。
只是，山東鋼鐵2025年盈利修復勢頭未能延續，今年一季度再度虧損。財報數據顯示，2026年一季度，公司實現營業收入147.26億元，同比下降18.59%；實現歸母凈利潤-2.18億元，較去年-9011.89萬元下降1.28億元。
對于一季度業績大幅下滑，山東鋼鐵表示，受大宗原燃料價格超預期上行，下游需求釋放不足影響，鋼材價格持續低迷，進一步擠壓公司利潤空間。兩基地購銷差價同比大幅度下降，其中鋼城基地購銷差價682元/噸，同比下降174元/噸；日照基地購銷差價856元/噸，同比下降115元/噸。日照基地高爐計劃內中修、鋼城基地高爐爐況階段性波動導致產量下降、成本上升，減少利潤總額約3億元。
值得注意的是，山東鋼鐵經營性現金流也出現階段性承壓。數據顯示，2026年一季度，公司經營活動產生的現金流量凈額為-2.89億元，同比下降116.21%。
年報中，山東鋼鐵明確了2026年全年經營發展規劃，計劃生產生鐵1617萬噸、粗鋼1843萬噸、商品坯材1784萬噸；營業收入675億元，成本費用總額670億元。公司將深化算賬經營與精益管理理念，全面提升生產經營與價值創造能力；同時聚焦鋼鐵主業，深化與寶鋼股份一體化協同，激活組織內生動力，在行業深度調整期蓄力突圍。
（大眾新聞·經濟導報記者 楊佳琪）
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