誰也未曾料到，蘇寧易購集團股份有限公司（ST易購，002024.SZ）前后耗資52.24億元拿下的相關資產，如今正以白菜價“甩賣”。
5月19日，ST易購公告稱，公司全資子公司Suning International Group Co.,Limited（下稱“蘇寧國際”）擬通過產權交易所公開掛牌交易方式，出售其全資子公司客優仕（中國）控股有限公司（下稱“客優仕控股”）100%股權。而客優仕控股的前身正是家樂福中國主體。
公告顯示，本次公開掛牌轉讓底價不低于1元，最終交易價格及交易對手方均以產權交易所公開掛牌結果為準。
剝離家樂福
時間回溯至2019年。
2019年初，蘇寧控股集團董事長張近東在2018年年終表彰大會上表態，2019年將是蘇寧“充滿希望、大有可為的一年”，彼時蘇寧智慧零售已步入“萬店時代”，高速增長成為公司發展新常態。
2019年9月，ST易購通過蘇寧國際完成收購，拿下客優仕控股80%股份，交易金額為48億元。2022年4月28日，原股東行使剩余20%股權的售股權，蘇寧國際支付2.04億元后持股比例升至83.33%。但因客觀環境變化，雙方就剩余16.67%股權收購產生爭議并啟動爭議解決程序。2025年8月，蘇寧國際與原股東簽訂《和解協議》，以2.2億元一次性了結剩余16.67%股權收購尾款、知識產權欠費及多項仲裁索賠。和解完成后，蘇寧國際持有客優仕控股100%股權。
公開信息顯示，法國家樂福1995年進入中國大陸市場，運營著多家大型綜合超市，擁有成熟的門店網絡、供應鏈體系和近3000萬會員。蘇寧表示，收購家樂福中國主要是為了鎖定國內優質大型綜合超市資源，加速推進大快消品類擴展與專業化、精細化運營。因此，這筆交易被市場解讀為蘇寧補齊快消品短板的關鍵一步。
但讓ST易購想不到的是，自2020年下半年起，公司持續面對債券到期、現金流吃緊等一系列問題。2020年到2023年，ST易購經歷了連續4年的巨額虧損。2025年公司實現營收489.58億元，同比下滑13.79%，相較2018年的2450億元的營收巔峰期，已縮水近80%。
在這樣的資金困境下，家樂福中國不僅無法獲得改造所需的資金支持，反而淪為ST易購的沉重包袱。
公告顯示，截至2025年12月31日，客優仕控股直接投資的子公司達19家，在國內從事傳統大型商超業務。受市場環境變化、大眾消費習慣轉變影響，疊加自身流動性不足，再加上母公司無法持續輸血，該企業自2023年起陸續關停線下門店。
財務數據顯示，截至2025年12月31日，客優仕控股合并口徑總資產13.15億元，總負債高達76.68億元，歸屬于母公司股東的凈資產為-44.59億元。2025年其營收僅為4.87億元，同比下滑25.3%。
早有預兆
事實上，ST易購對家樂福中國的剝離早有預兆。
2025年6月，ST易購分別以1元對價出售持有的寧波家樂福商業有限公司、杭州家樂福超市有限公司、株洲家樂福商業有限公司、沈陽家樂福商業有限公司100%股權。此次轉讓的4家公司凈資產分別為-1.46億元、-4.32億元、-9220萬元、-6.93億元，均已嚴重資不抵債，且均為失信被執行人。
2025年9月，ST易購再次打包出讓濟南客優仕商業有限公司、山東客優仕商業有限公司等12家公司股權，轉讓價格同為1元；同年12月，又以1元的價格出售包括重慶客優仕商業有限公司在內的8家公司。
2026年3月，ST易購再以8元總價轉讓4家資不抵債的子公司。
ST易購通過一系列“象征性交易”，將已停止經營、債務沉重的“家樂福系”資產逐一清出上市公司報表。
公告顯示，截至2025年底，ST易購對客優仕控股及其子公司的債權金額合計達25.07億元。隨著客優仕控股的剝離，這筆債務大概率難以全額收回。ST易購也承認，客優仕控股已不具備償付能力，這將導致公司被動形成對合并報表范圍以外的公司提供財務資助的情形。
對于此次低價出讓股權，ST易購解釋稱，此舉是“持續推進非主營業務單元的精簡瘦身工作，多措并舉進一步降低企業債務水平”。據測算，本次交易完成后，預計將減少上市公司負債金額占最近一期經審計總負債金額的比例約5%。
ST易購表示，當前公司堅定聚焦家電3C核心業務，持續推進非主營業務單元的精簡瘦身工作，多措并舉進一步降低企業債務水平，持續化解公司債務。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）
|
