3億拿下9.15%股權！淄博智洋創新為何“戰投”杭州靈明光子？
6月1日晚間，智洋創新（688191.SH）公告稱，公司以3億元戰略投資杭州靈明光子科技有限公司（曾用名“深圳市靈明光子科技有限公司”，下稱“靈明光子”），認購其新增注冊資本33.44萬元，交易完成后將持有靈明光子9.1463%股權，成為關鍵戰略股東。
從重組到戰投
將時間拉回到2月3日，智洋創新公告稱，公司正在籌劃以發行股票、定向發行可轉換公司債券、支付現金等方式購買靈明光子控制權，同時擬募集配套資金。
2月25日晚，智洋創新公告稱，終止籌劃購買靈明光子控股權重大資產重組事項。智洋創新表示，受市場環境變化影響，交易雙方未能就交易核心條款達成一致意見，為切實維護公司及全體股東利益，經公司審慎研究，決定終止籌劃本次重大資產重組事項。
在宣布終止重組的同日，智洋創新還公告稱，公司與靈明光子簽署《戰略投資意向協議》，擬以現金方式向靈明光子進行增資及購買部分股權（如有），投資金額初步暫定為3億元，投后持股比例約9.09%至10.00%。交易完成后，靈明光子注冊資本將由307.28萬元增至365.65萬元，公司將獲得1個董事會席位，并成為標的公司整體出售否決權股東。
靈明光子成立于2018年5月，注冊資本307.28萬元，法定代表人為臧凱，注冊地址位于杭州市拱墅區。公司專注于集成電路芯片設計及服務，經營范圍包括SPAD芯片、圖像傳感器、光通信等相關業務，屬于典型的半導體芯片設計企業，先后獲評國家級專精特新 “重點小巨人” 企業、國家高新技術企業。
企查查顯示，目前，靈明光子融資至C+輪，投資方中不乏真格基金、小米產投、高榕資本、美團龍珠、基石資本等頭部投資機構。
不過從財務數據看，近兩年靈明光子仍處于虧損狀態。2024年和2025年靈明光子實現營業收入分別為5138.24萬元、11376.79萬元，凈利潤分別為-9296.7萬元、-5350.08萬元。截至2025年末，靈明光子總資產為28147.97萬元。
根據中聯資產評估集團山東有限公司出具的估值報告，以2025年12月31日為基準日，靈明光子股東全部權益估值為29.83億元，較賬面值3.47億元增值26.37億元，增值率達760.72%。本次交易投前估值確定為29.8億元，智洋創新以每元注冊資本897.02元的價格進行投資。
靈明光子本次增資前共有27名股東，增資后股東數量增至28位。智洋創新作為新增股東，持股比例9.1463%，位列單一股東持股比例前列。
享有多個特別權利
公告顯示，智洋創新作為D輪投資方，本次交易交割完成后投資方享有特別權利：有權在靈明光子董事會中提名1名董事；對靈明光子合并、清算、主營業務變更、增減注冊資本等重大事項享有否決權；若靈明光子未能在2028年8月29日前完成合格IPO，有權要求按投資本金加8%年化利息回購；清算時享有第一順位優先分配權，優先金額為投資本金加8%單利；后續融資價格低于本次認購價時，有權獲得股權補償；作為當前唯一的整體出售否決權股東，對靈明光子估值低于50億元的整體出售交易享有否決權；若靈明光子任一前輪次投資方（包括天使輪至C3輪）享有比D輪投資方更優惠的權利，智洋創新有權自動適用該等更優條款。
智洋創新在公告中表示，公司產品體系覆蓋工業大模型、智能感知終端、具身智能無人機等，智能巡檢業務覆蓋電力、水利、軌交等多個行業。本次投資有助于公司在智能巡檢產品中引入SPAD及dToF技術，提升復雜環境下的3D空間感知能力，同時補強上游關鍵芯片的自主可控能力，優化供應鏈布局。
公開資料顯示，智洋創新成立于2006年3月，注冊資本為2.3億元，位于淄博高新區，是一家助力行業數字化、智能化轉型升級的人工智能企業，面向電力、水利、軌道交通、新能源等行業提供人工智能解決方案，實現人工智能商業化落地。
智洋創新一季報顯示，報告期內，公司營業收入為1.49億元，同比增長9.11%；歸母凈利潤為-1117.84萬元，同比下降0.53%；扣非歸母凈利潤為-1280.98萬元，同比增長24.09%。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）
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