兗礦輕合金更名中鋁輕合金，這家山東鋁企去年巨虧9億，中鋁高端擬發債出資支持
處于IPO輔導階段的中國鋁業集團高端制造股份有限公司（下稱“中鋁高端”），擬通過發債為旗下子公司提供出資支持。
6月2日，中鋁高端披露2026年面向專業投資者公開發行公司債券募集說明書，擬發行不超過40億元公司債券。其中，不超過30億元募集資金將用于向包括中鋁（山東）輕合金股份有限公司（下稱“山東輕合金”）在內的4家子公司出資。
就在此前一天，中鋁高端發布消息稱，公司黨委副書記、總經理王建國近日赴山東輕合金調研時提出，要“堅決打贏虧損治理攻堅戰”，并要求企業“確保如期扭虧為盈”。
而募集說明書披露的財務數據顯示，這家由中鋁高端控股、山東能源集團參股的山東鋁企，2025年實現營業收入12.05億元，但凈利潤虧損高達9.03億元。
經濟導報記者注意到，該公司前身為山東兗礦輕合金股份有限公司，曾長期隸屬于山東能源集團。經過增資擴股后，公司于2025年底更名為中鋁（山東）輕合金股份有限公司，中鋁高端成為第一大股東。
山東輕合金去年虧損9.03億元
中鋁高端此次40億元公司債券項目已于6月2日獲得受理。
根據募集說明書，本次債券募集資金扣除發行費用后，擬將不超過30億元用于對子公司出資，涉及西南鋁業（集團）有限責任公司、東北輕合金有限責任公司、中鋁瑞閩股份有限公司以及山東輕合金等企業。
資料顯示，山東輕合金成立于2008年5月，位于濟寧鄒城，注冊資本1.27億元，其中，中鋁高端持股54.81%，另一重要股東為山東能源集團，持股31.42%。
財務數據顯示，截至2025年末，山東輕合金總資產20.49億元，總負債15.91億元，所有者權益4.59億元；2025年實現營業收入12.05億元，但凈利潤虧損9.03億元。
值得注意的是，王建國此次調研山東輕合金時，直指經營改善，專門提到要“堅決打贏虧損治理攻堅戰，以數智化建設驅動降本提效，通過高效率產出、低成本運營等方式對沖市場壓力，確保如期扭虧為盈”。
與此同時，他還要求企業進一步強化“兩金”管控，加強在線金屬管理，實質性壓降庫存總量，并提出系統提升產品質量、加大市場開拓力度、優化產品結構等要求。
從兗礦輕合金變為中鋁山東輕合金
山東輕合金的歷史，可以追溯至山東能源集團旗下的兗礦輕合金。
公開資料顯示，公司前身為山東兗礦輕合金股份有限公司，長期由山東能源集團控制。
2025年10月，公司在山東產權交易中心掛牌實施增資擴股，計劃募集資金2.4億元至5億元。掛牌公告明確提出，增資完成后，新進投資方將成為第一大股東。
隨后，中鋁高端與中鋁穗禾有色金屬綠色低碳創新發展基金（北京）合伙企業（有限合伙）參與增資。其中，中鋁高端認購54.81%股份，中鋁穗禾基金持股13.77%。
2025年12月，公司注冊資本由4000萬元增至1.27億元，同時正式更名為中鋁（山東）輕合金股份有限公司。至此，中鋁高端取得控股權，山東能源集團持股比例降至31.42%。
官網資料顯示，公司主要從事高端工業鋁合金和新材料研發制造，擁有世界首臺西馬克150MN雙動擠壓機，產品廣泛應用于軌道交通、航空航天、海工裝備、汽車、新能源儲能材料等領域。
山東產權交易中心此前披露的數據顯示，2022年至2024年，公司凈利潤分別虧損2.56億元、1.78億元和2.53億元。
而到了2025年，虧損額進一步擴大至9.03億元，創下近年來新高。
在這一背景下，中鋁高端此次提出“堅決打贏虧損治理攻堅戰”，也被外界視為新控股股東對這家山東企業發出的明確信號。
中鋁高端仍處IPO輔導階段
山東輕合金背后的中鋁高端，同樣處于資本運作的重要階段。
公開資料顯示，中鋁高端成立于2019年9月，由中國鋁業集團有限公司與重慶市政府合作組建，是中鋁集團三大核心經營單元之一。
2022年10月，中鋁高端與中信建投證券簽署上市輔導協議，正式啟動A股IPO輔導。
今年4月披露的第十四期輔導工作進展報告顯示，中鋁高端已按照上市公司規范要求建立股東會、董事會等治理結構和內部控制體系，但“隨著外部環境的變化，相關標準需根據政策調整、市場變化等進行持續優化”。
目前，中鋁高端由中國鋁業集團直接持股65%。
根據募集說明書，公司擁有西南鋁、東北輕合金、西北鋁、中鋁瑞閩、中鋁鋁箔、洛陽鋁加工、山東輕合金、中鋁輕量化等8家生產企業，鋁材加工產能174萬噸，資產總額超過370億元。
官網則顯示，公司產銷規模位居全國第一、全球第二，產品廣泛應用于航空航天、汽車輕量化、軌道交通、新能源等領域，并出口至全球40多個國家和地區。
對于正在推進IPO輔導的中鋁高端而言，旗下企業的經營質量無疑是資本市場關注的重要指標。而山東輕合金能否擺脫持續虧損局面，也將成為后續觀察的一大焦點。
（大眾新聞·經濟導報記者 孫羅南）
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