萬科企業股份有限公司（000002.SZ，下稱“萬科”）出售山東養豬資產——環山集團股份有限公司（下稱“環山集團”）一事，仍在持續引發投資者關注。
在深交所互動易平臺上，投資者圍繞“為何出售盈利資產”“是否存在低價變現風險”等問題連續發問。6月8日、6月9日，萬科管理層先后作出回應。
經濟導報記者注意到，根據深圳聯合產權交易所披露的信息，環山集團100%股權項目于5月9日正式掛牌，掛牌截止日期為6月11日，轉讓底價32.9億元。
投資者追問“為何賣掉賺錢養豬資產”
其中，一位投資者在4月30日提問稱，“對于環山集團的股權剝離，貴司管理層的決策理由是聚焦主業。這部分資產經營情況這么好，在當前養殖業估值低迷時進行資產虧損處置？”
對此，萬科于6月9日回復表示，環山集團主營業務為養殖業務，“該項業務與公司主營業務相關度較小，且需要投入更多資金”，公司基于自身發展戰略及實際情況，審慎決定出售交易標的。
萬科同時強調，本次交易將以公開掛牌轉讓方式進行，“成交金額尚未確定，公司后續將根據交易進展情況，根據相關監管要求及時履行信息披露義務”。
另一位投資者則于4月30日提出更為直接的質疑，“養殖公司可以不賣嗎？直接抵沖債權人的債務。我是債權人，我接受這種方式。假如你廉價變現不僅債務依舊還在，還有可能存在利益輸送的嫌疑！請公司決策層慎重考慮。”
對此，萬科于6月8日回應稱，公司持續推進城市與業務聚焦，目前已在深圳聯合產權交易所掛牌轉讓環山集團股權，“依托公開掛牌交易，保障本次交易作價公允、流程合規”。
掛牌32.9億元出售
從深圳聯合產權交易所披露的項目資料來看，環山集團注冊地位于青島市市南區香港中路59號，主營業務涵蓋生豬育種及養殖、飼料生產及銷售、蛋禽養殖及雞蛋銷售。
根據財務數據，經審計的2025年度數據顯示，公司實現營業收入57.56億元，凈利潤4.5億元。截至2025年末，公司資產總額51.47億元，負債總額24.68億元，所有者權益26.79億元。
進入2026年后，公司仍維持盈利狀態。今年一季度實現營業收入12.9億元，凈利潤1581.07萬元。截至2026年3月31日，公司資產總額增至53.17億元，所有者權益增至26.93億元。
環山集團出售計劃在4月29日晚間披露。
根據萬科公告，為優化現金流，進一步推動非主業退出，公司多家間接子公司擬通過深圳聯合產權交易所公開掛牌方式，轉讓所持環山集團約99.4130%股權，另一股東同步轉讓剩余0.5870%股權。環山集團100%股權掛牌價格為32.9億元，其中萬科間接持有部分對應金額約32.7億元。
交易完成后，萬科及其子公司將不再持有環山集團股權，環山集團也將不再納入公司合并報表范圍。
曾籌劃IPO、萬科22億元收購
作為山東農牧行業知名企業，環山集團歷史可追溯至1986年成立的威海市飼料公司。1999年改制為威海環山飼料，2004年組建環山集團，2006年總部遷至青島，逐步形成涵蓋生豬養殖、蛋禽養殖、飼料生產、物流運輸等業務的農牧產業鏈。
官網資料顯示，公司擁有60余個生豬養殖基地、12家飼料生產基地，母豬存欄超過10萬頭，飼料產能超過200萬噸。
值得注意的是，環山集團還曾有過沖擊資本市場的經歷。
2016年10月，環山集團與海通證券簽署上市輔導協議，啟動首次公開發行股票并上市輔導。根據向青島證監局提交的終止輔導申請報告，輔導時間持續至2019年9月，期間已完成十二期輔導工作。
但2019年10月，雙方最終決定終止上市計劃。對于原因，文件顯示，“鑒于資本市場形勢發生變化，經環山集團與海通證券友好協商，雙方一致同意終止關于環山集團首次公開發行股票并上市的輔導。”
就在終止IPO計劃后不久，萬科成為新的接盤者。根據萬科年報披露，公司于2022年以22.27億元取得環山集團100%權益。
隨著6月11日掛牌截止，市場關注的焦點也將轉向——這家擁有60余個生豬養殖基地、曾籌劃IPO、后被萬科收入囊中的山東農牧企業，最終將花落誰家。
（大眾新聞·經濟導報記者 孫羅南）
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